原风险等级：4，现风险等级：4+，评级理由：金能科技股份有限公司，民营企业，A股上市公司（603113.SH，金能科技），最大股东为自然人秦庆平，持股37.49%，质押比例8.60%，实际控制人为秦庆平、王咏梅。公司是一家资源综合利用型、经济循环式的综合性化工企业，主要业务有石油化工、精细化工、煤化工三大板块。截至24Q1，公司在建项目计划总投资为107.02亿，仍需投入规模较大，存在较大的资金支出压力。2025年一季报显示，资产总规模为198.17亿元，负债规模为110.86亿元，资产负债率55.94%，有息债务72.28亿元，其中短债64.74亿元，货币资金30.54亿元，营业总收入44.61亿元，净利润0.76亿元。2025年5月20日，联合资信将金能科技（603113.SH）主体长期信用等级从AA下调至 AA-，并下调“金能转债”信用等级至AA-，评级展望为稳定。综合来看，公司主营煤化工、精细化工和石油化工，受烯烃板块亏损加大以及炭黑、煤焦市场走弱，产品价格下行影响，金能科技主营业务综合毛利率同比下降，盈利能力弱化。在建规模较大，面临较大资本支出压力，债务规模增大，长短期偿债能力指标弱化。