标普信评PCA对“陕西西咸新区空港集团：合并口径票据承兑逾期余额5.81亿元，部分持票单位就逾期事项对公司提起诉讼”事件作出点评。

标普信评PCA表示，2024年12月20日，陕西省西咸新区空港新城开发建设集团有限公司（以下简称“陕西西咸新区空港集团”）发布关于公司商业承兑汇票逾期事项进展的公告，截至2024年11月30日，根据上海票交所披露，陕西西咸新区空港集团合并口径票据承兑逾期余额5.81亿元，部分持票单位已就票据逾期事项对本公司提起诉讼，诉讼涉案金额合约1.25亿元。2024年12月18日，本公司因上述案件未及时履行被纳入失信被执行人名单。逾期原因系本公司与施工单位对于承建的保交楼工程项目进度款的支付时点、结算金额存在分歧所致。

我们认为，公司的业务状况一般。公司作为西咸新区空港新区主城投，具有一定的区域专营性，但业务范围较小，地方政府债务负担重，导致公司的回款存在不确定性，对业务发展产生不利影响。公司的财务风险为很高，体现了财务杠杆率很高，EBITDA对利息的覆盖能力较弱。

我们认为，陕西西咸新区空港集团多次出现票据逾期，反映了其自身流动性十分紧张。根据上海票据交易所披露，自2024年3月起公司票据逾期次数和金额呈上升趋势，截至2024年11月30日，合并口径票据承兑逾期余额5.81亿元。同时，我们关注到最近一段时期西安市内多家平台都出现了一些非标舆情及商票逾期负面事件，西咸新区内票据逾期频发，反应整个区域流动性压力大，负面舆情有蔓延的趋势，再融资环境恶化的趋势。

我们认为，西安市政府对公司的支持程度为中等。公司控股股东为陕西西咸新区发展集团有限公司，实际控制人为陕西省西咸新区开发建设管理委员会。公司业务区域覆盖范围较小，且当地政府债务负担重，区域整体流动性紧张，西咸新区内多家城投出现票据逾期及非标违约情况，再融资环境一般，影响了对公司的支持程度。

我们认为，在一揽子化债的大背景下，西安市已经有专项债资金在逐步向城投平台倾斜，可能对区域流动性压力起到一定缓解作用。2024年12月25日，西安市财政局发布《西安市人民政府发布关于西安市2024年第二批新增地方政府债券收支安排及预算调整方案草案的报告》，西安市本年获得了236.69亿元用于补充政府性基金财力的专项债券用于化债，相较2024年8月26日预算调增16.13亿元，其中西咸新区获得72.16亿元。近期，西安市一批存量非标逾期项目得到兑付，后续的专项债资金安排及到位情况值得密切关注。

涉及PCA主体：陕西省西咸新区空港新城开发建设集团有限公司

个体信用质量：b序列

主体信用质量：bbb序列（偿债能力一般）

如需了解标普信评PCA服务的更多详细信息，请联系标普信评投资机构业务负责人 王一钢 18601163621

您也可以通过DM终端-评级墙查询标普信评PCA关于更多发债主体评分信息